中國(guó)(陜西)自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新開(kāi)放的供求邏輯思考

摘要:為研究金融創(chuàng)新開(kāi)放的內(nèi)在邏輯以指導(dǎo)中國(guó)自貿(mào)區(qū)穩(wěn)健發(fā)展,基于供求關(guān)系視角,闡釋自貿(mào)區(qū)內(nèi)部金融創(chuàng)新開(kāi)放的市場(chǎng)需求與政策供給的內(nèi)在邏輯。在理論層面,研究認(rèn)為,從金融創(chuàng)新開(kāi)放的形成、發(fā)展、擴(kuò)散直至推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),均存在一致的理論演進(jìn)脈絡(luò)。在實(shí)踐層面,研究認(rèn)為,陜西自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新開(kāi)放應(yīng)進(jìn)一步融合“一帶一路”倡議形成的政策合力,統(tǒng)籌發(fā)展傳統(tǒng)金融與新興金融;引進(jìn)充裕資本激發(fā)市場(chǎng)活力,加快本土企業(yè)上市進(jìn)程,完善創(chuàng)新開(kāi)放的市場(chǎng)體系;正確處理市場(chǎng)和政府之間的關(guān)系,通過(guò)改革和創(chuàng)新推動(dòng)要素在市場(chǎng)自由流動(dòng);發(fā)揮政府調(diào)控的主動(dòng)性、前瞻性,搭建經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)系統(tǒng),實(shí)現(xiàn)信息共享;圍繞政府管理、營(yíng)商環(huán)境、市場(chǎng)主體、高新科技、綠色發(fā)展等多層次深化自貿(mào)區(qū)建設(shè),促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí),促進(jìn)陜西自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新開(kāi)放更加有效,推動(dòng)中國(guó)自貿(mào)區(qū)建設(shè)穩(wěn)步有序。

2013年中國(guó)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的建設(shè)帷幕正式拉開(kāi)。2017年4月1日,中國(guó)(陜西)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)(以下簡(jiǎn)稱“陜西自貿(mào)區(qū)”)正式運(yùn)營(yíng)。作為西北地區(qū)唯一的自貿(mào)區(qū),陜西自貿(mào)區(qū)肩負(fù)著“加大西北地區(qū)門(mén)戶城市開(kāi)放力度、打造內(nèi)陸型改革開(kāi)放新高地”以及“深化推進(jìn)西部大開(kāi)發(fā)”的重大使命。黨的十九大報(bào)告指出:“開(kāi)放帶來(lái)進(jìn)步,封閉必然落后。中國(guó)開(kāi)放的大門(mén)不會(huì)關(guān)閉,只會(huì)越開(kāi)越大?！?/span>這對(duì)推動(dòng)形成全面開(kāi)放新局面提出了明確目標(biāo)。在經(jīng)濟(jì)全球化和區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的澎湃浪潮下,隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型持續(xù)推進(jìn)、金融改革深化以及對(duì)外開(kāi)放日益擴(kuò)大,各界對(duì)自貿(mào)區(qū)助推經(jīng)濟(jì)金融的“引擎”作用更是充滿期待。尤其是在當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減緩、大國(guó)之間博弈頻發(fā)、國(guó)際貿(mào)易摩擦不斷、政策不確定性加劇的種種外來(lái)因素影響下,自貿(mào)區(qū)的重要作用更加凸顯。由于金融創(chuàng)新開(kāi)放具有階段性特征,與特定時(shí)期的經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展情況息息相關(guān)。因此,隨著中國(guó)自貿(mào)區(qū)建設(shè)有序擴(kuò)大,基于自貿(mào)區(qū)視角研究金融創(chuàng)新開(kāi)放,從理論上揭示金融創(chuàng)新開(kāi)放的供求均衡內(nèi)在邏輯,從實(shí)踐上為自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新開(kāi)放提供決策參考,亟待深入推進(jìn)。

一、文獻(xiàn)綜述

自貿(mào)區(qū)建設(shè)的理論前提是金融領(lǐng)域的創(chuàng)新開(kāi)放,20世紀(jì)60年代國(guó)際資本的頻繁流動(dòng)催生了金融開(kāi)放理論。此后,金融創(chuàng)新開(kāi)放成為金融理論研究的重要內(nèi)容,按照研究視角可將其中的代表性觀點(diǎn)概括為3類。其一,金融創(chuàng)新開(kāi)放的動(dòng)因。一方面,在“利潤(rùn)最大化”前提下,存在于市場(chǎng)中的金融主體為追求利潤(rùn)而主動(dòng)進(jìn)行創(chuàng)新開(kāi)放,即順應(yīng)需求動(dòng)因[1-2]。另一方面,受風(fēng)險(xiǎn)厭惡傾向影響,金融主體為避免市場(chǎng)環(huán)境不利影響而被迫產(chǎn)生的被動(dòng)創(chuàng)新開(kāi)放,即順應(yīng)供給動(dòng)因[3-4]。伴隨金融發(fā)展和金融自由化,供給與需求兩方面還會(huì)互相融合催生規(guī)避管制的新型動(dòng)因。由此可見(jiàn),微觀主體對(duì)市場(chǎng)供求兩端的共同作用促進(jìn)了宏觀層面的金融創(chuàng)新開(kāi)放。其二,金融創(chuàng)新開(kāi)放的運(yùn)行機(jī)制。金融創(chuàng)新開(kāi)放分為產(chǎn)生與擴(kuò)散兩個(gè)階段。金融創(chuàng)新開(kāi)放的產(chǎn)生機(jī)制,探討金融創(chuàng)新開(kāi)放活動(dòng)的主要構(gòu)成因素、構(gòu)成因素間的相互作用以及相互作用的最終結(jié)果,為金融創(chuàng)新開(kāi)放活動(dòng)的科學(xué)管理和有效運(yùn)作奠定了理論基礎(chǔ)。金融創(chuàng)新開(kāi)放的擴(kuò)散機(jī)制,探討在金融主體進(jìn)行創(chuàng)新開(kāi)放后傳播給其他主體,從而實(shí)際應(yīng)用的過(guò)程。因此,隨著金融創(chuàng)新開(kāi)放的研究深入,如何將理論層面描繪的金融創(chuàng)新開(kāi)放真正應(yīng)用于實(shí)踐成為重中之重。其三,金融創(chuàng)新開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。重點(diǎn)研究金融創(chuàng)新開(kāi)放分別對(duì)宏觀、微觀經(jīng)濟(jì)變量的影響,相應(yīng)形成穩(wěn)健有序金融創(chuàng)新開(kāi)放促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的共識(shí)[5-6]。綜上所述,金融創(chuàng)新開(kāi)放的形成、發(fā)展、擴(kuò)散直至最終推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可謂一脈相承。

由理論轉(zhuǎn)向?qū)嵺`,在中國(guó)自貿(mào)區(qū)建設(shè)歷程中,金融創(chuàng)新開(kāi)放也是探索自貿(mào)區(qū)金融改革的重要任務(wù)。國(guó)內(nèi)對(duì)于自貿(mào)區(qū)的研究自2013年上海自貿(mào)區(qū)的設(shè)立而逐漸涌現(xiàn),并且基于不同視角進(jìn)行了一定討論:從全球治理的宏觀視野審視自貿(mào)區(qū)對(duì)外開(kāi)放的實(shí)質(zhì),指出其關(guān)鍵在于如何使國(guó)內(nèi)的政策、體制以及規(guī)則同國(guó)際接軌[7-8];基于“一帶一路”沿線國(guó)家的比較借鑒,尋求自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新開(kāi)放的內(nèi)在邏輯關(guān)系和具體實(shí)踐路徑[9-10]。隨著中國(guó)自貿(mào)區(qū)由沿海向內(nèi)陸拓展,建設(shè)規(guī)模日益擴(kuò)大,對(duì)自貿(mào)區(qū)落地帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與金融創(chuàng)新開(kāi)放效應(yīng)相應(yīng)成為研究重點(diǎn)。部分研究通過(guò)構(gòu)建開(kāi)放環(huán)境下DSGE模型模擬評(píng)價(jià)自貿(mào)區(qū)內(nèi)部的金融開(kāi)放政策,發(fā)現(xiàn)在放開(kāi)利(匯)率的同時(shí)解除資本管制能夠?qū)鹑诜€(wěn)定直至宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生顯著影響[11-13],從而為全國(guó)層面形成“可復(fù)制、可推廣”的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)提供依據(jù)。也有學(xué)者立足于國(guó)家戰(zhàn)略目標(biāo)的視角,運(yùn)用合成控制法分析自貿(mào)區(qū)建設(shè)對(duì)區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)的具體影響。其中,有研究認(rèn)為自貿(mào)區(qū)建設(shè)能夠抑制地區(qū)產(chǎn)業(yè)空心化趨勢(shì)[14],并且進(jìn)一步通過(guò)貿(mào)易結(jié)構(gòu)和消費(fèi)需求的雙重路徑推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)[15];另有研究指出自貿(mào)區(qū)建設(shè)雖能推動(dòng)當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)集聚,卻對(duì)鄰近地區(qū)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)產(chǎn)生明顯的抑制效應(yīng)[16],導(dǎo)致研究結(jié)論莫衷一是。據(jù)此不難看出,由于中國(guó)自貿(mào)區(qū)建設(shè)起步至今僅有7年,因而具體的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)尚需較長(zhǎng)時(shí)間才能得到充分檢驗(yàn)。但是對(duì)于自貿(mào)區(qū)建設(shè)過(guò)程中可能出現(xiàn)的制約因素和限制條件,學(xué)術(shù)界也在結(jié)合具體實(shí)踐進(jìn)一步挖掘,并在以下方面大致形成共識(shí),即不同地區(qū)自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新開(kāi)放仍舊缺乏因地制宜的精準(zhǔn)實(shí)施細(xì)則,金融監(jiān)管框架滯后于自貿(mào)區(qū)開(kāi)放的迫切需求引發(fā)供求不相匹配,國(guó)際貿(mào)易摩擦增加不確定性風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致自貿(mào)區(qū)相關(guān)法律法規(guī)出臺(tái)進(jìn)度搖擺不定[17-19]。

有鑒于此,本文在理論層面厘清自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新開(kāi)放的供求均衡邏輯,運(yùn)用理論指導(dǎo)實(shí)踐促進(jìn)陜西自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新開(kāi)放更加有效,為中國(guó)自貿(mào)區(qū)建設(shè)的穩(wěn)步有序推進(jìn)提供參考借鑒。

二、自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新開(kāi)放的供求均衡內(nèi)在邏輯

凱恩斯指出市場(chǎng)機(jī)制“無(wú)形之手”無(wú)法自發(fā)調(diào)節(jié)有效需求,需要政府干預(yù)“有形之手”及時(shí)介入,由此凸顯政府調(diào)控的重要地位[20]。將這一觀點(diǎn)應(yīng)用于金融層面可以發(fā)現(xiàn),金融政策既能改變廠商的生產(chǎn)投資,又能影響消費(fèi)者的消費(fèi)活動(dòng),最終在供求兩端同時(shí)發(fā)力實(shí)現(xiàn)有效調(diào)控。因而,對(duì)于自貿(mào)區(qū)內(nèi)部的金融創(chuàng)新開(kāi)放也不外如是。自貿(mào)區(qū)作為中國(guó)新型開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)體系的重大戰(zhàn)略設(shè)計(jì),其內(nèi)部的金融創(chuàng)新開(kāi)放供求互動(dòng),正是政策制度供給與經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)發(fā)展動(dòng)態(tài)作用的具體表現(xiàn)。

(一)自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新開(kāi)放的市場(chǎng)需求

自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新開(kāi)放的市場(chǎng)需求,是指在自貿(mào)區(qū)運(yùn)行過(guò)程中,由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展、金融體系、外貿(mào)市場(chǎng)以及微觀主體行為等多因素作用,對(duì)金融創(chuàng)新開(kāi)放呼吁變革的客觀需要。可以看到,金融創(chuàng)新開(kāi)放需求的內(nèi)涵伴隨經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化而動(dòng)態(tài)演進(jìn)。在過(guò)去以“投資驅(qū)動(dòng)”為主導(dǎo)的發(fā)展思路下,依托商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)釋放龐大流動(dòng)性,對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)具有不可磨滅的貢獻(xiàn),致使市場(chǎng)逐漸形成依賴貨幣資金的單一發(fā)展模式。然而,2008年全球金融危機(jī)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生外部沖擊,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)存在出部分結(jié)構(gòu)性新問(wèn)題,導(dǎo)致微觀主體擴(kuò)張經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的邊際空間縮減,亟待轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展思路、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。基于上述背景,建設(shè)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū),依托經(jīng)濟(jì)開(kāi)放環(huán)境不斷拓展金融創(chuàng)新開(kāi)放,使之成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新動(dòng)能的重要助力,恰逢其時(shí)。推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)全面融入世界經(jīng)濟(jì)體系,也是自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新開(kāi)放的必然需求。

根據(jù)金融創(chuàng)新和金融開(kāi)放理論,金融創(chuàng)新是對(duì)外貿(mào)易深化發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)力,該動(dòng)力可以依托貿(mào)易的中介渠道影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。金融開(kāi)放是一國(guó)金融自由化面向國(guó)際市場(chǎng)的外在表現(xiàn),促進(jìn)國(guó)內(nèi)外互聯(lián)互通。因此,對(duì)于微觀主體而言,不論其是否自愿,都會(huì)因自貿(mào)區(qū)建設(shè)或多或少地受到世界經(jīng)濟(jì)一體化浪潮的影響,從而在一定程度上融入國(guó)際市場(chǎng)的分工體系。進(jìn)一步地,微觀主體能夠借助經(jīng)濟(jì)全球化和自貿(mào)區(qū)建設(shè)帶來(lái)的利好契機(jī),從國(guó)內(nèi)封閉式經(jīng)營(yíng)日漸轉(zhuǎn)向跨國(guó)開(kāi)放式經(jīng)營(yíng)、從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)逐步滲透至國(guó)外市場(chǎng),實(shí)現(xiàn)做大做強(qiáng)的發(fā)展目標(biāo)。因而在這一過(guò)程中,面對(duì)全球、國(guó)家、市場(chǎng)3個(gè)層面瞬息萬(wàn)變的復(fù)雜形勢(shì),自貿(mào)區(qū)建設(shè)不能止步于自給自足的“孤島”模式封閉謀發(fā)展,而應(yīng)有序、有選擇地引進(jìn)國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)、資金和人才等關(guān)鍵要素,通過(guò)建成國(guó)際化金融競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng),更好地服務(wù)于自貿(mào)區(qū)經(jīng)濟(jì)、金融以及貿(mào)易的發(fā)展。相應(yīng)地,作為構(gòu)成宏觀經(jīng)濟(jì)“細(xì)胞”的諸多微觀主體,也會(huì)順勢(shì)對(duì)金融創(chuàng)新開(kāi)放產(chǎn)生新的需求。

(二)自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新開(kāi)放的政策供給

自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新開(kāi)放的政策供給,是相關(guān)部門(mén)通過(guò)變革自貿(mào)區(qū)金融管理的取向、力度、工具、制度政策以及管制方式,實(shí)現(xiàn)金融創(chuàng)新開(kāi)放,保障金融穩(wěn)定和經(jīng)貿(mào)發(fā)展的一系列措施的總稱。

制度經(jīng)濟(jì)學(xué)理論揭示,任何制度都是對(duì)現(xiàn)存需求的適當(dāng)響應(yīng)。同時(shí),金融功能理論指出,由于既定的金融微觀主體(或組織)催生與之配套的政策工具和規(guī)章制度,導(dǎo)致現(xiàn)有的金融機(jī)構(gòu)與政策部門(mén)極易產(chǎn)生“路徑依賴”,以圖維持上述整體的穩(wěn)定性[21],但是,這一穩(wěn)定性并非可持續(xù)的常態(tài)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境出現(xiàn)新變化時(shí),金融市場(chǎng)中的主體也會(huì)隨之調(diào)整自身行為,導(dǎo)致原有的政策工具不僅落后于經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì),更難以滿足金融市場(chǎng)根據(jù)經(jīng)濟(jì)變化涌現(xiàn)的新需求,此時(shí)的市場(chǎng)運(yùn)行效率將受影響。這一情形呼吁相關(guān)政策及時(shí)更新完善產(chǎn)生新的政策供給,以期滿足復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。由此引申至自貿(mào)區(qū)建設(shè)中不難發(fā)現(xiàn),在自貿(mào)區(qū)內(nèi)部涌現(xiàn)的金融創(chuàng)新開(kāi)放需求,屬于經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中客觀存在的階段性事物,需要政策通過(guò)取消滯后管制、及時(shí)更新便利的方式豐富供給手段,維護(hù)金融創(chuàng)新開(kāi)放穩(wěn)健有序開(kāi)展,保障市場(chǎng)健康運(yùn)行,從而為經(jīng)濟(jì)、金融、貿(mào)易平穩(wěn)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

事實(shí)上,隨著中國(guó)金融體量逐年擴(kuò)張、金融業(yè)態(tài)不斷多樣,針對(duì)金融創(chuàng)新開(kāi)放進(jìn)行有效管理的全局性、復(fù)雜性不可同日而語(yǔ)。在此情形下,需要有關(guān)部門(mén)根據(jù)自貿(mào)區(qū)發(fā)展對(duì)金融創(chuàng)新開(kāi)放的實(shí)際需求漸進(jìn)式更新制度政策供給,重視金融創(chuàng)新開(kāi)放同經(jīng)濟(jì)、金融、貿(mào)易與自貿(mào)區(qū)的發(fā)展步調(diào)互相協(xié)調(diào),方能提高金融管理助力自貿(mào)區(qū)建設(shè)的有效性,從而更好地服務(wù)于市場(chǎng)需求。這也符合“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”的內(nèi)在要求,通過(guò)賦予自貿(mào)區(qū)金融管理新的理念,促使其從改善供給方式、內(nèi)涵和結(jié)構(gòu)等不同角度出發(fā),促使金融政策供給更加貼合金融市場(chǎng)、外貿(mào)發(fā)展的需求變化,進(jìn)而擴(kuò)大有效的供求匹配。最終,推動(dòng)金融發(fā)展高水平、對(duì)外貿(mào)易高質(zhì)量,成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的不竭動(dòng)力。

(三)自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新開(kāi)放的供求均衡邏輯

在自貿(mào)區(qū)內(nèi)部,當(dāng)金融創(chuàng)新開(kāi)放的市場(chǎng)需求超出政策供給時(shí),市場(chǎng)發(fā)展形勢(shì)突破了既有政策管理能夠控制的范圍,導(dǎo)致相關(guān)部門(mén)金融管理難以按照預(yù)期目標(biāo)有的放矢,這一“供求摩擦”迫使自貿(mào)區(qū)平穩(wěn)運(yùn)行遭遇極大沖擊。當(dāng)金融創(chuàng)新開(kāi)放的政策供給大于市場(chǎng)需求時(shí),豐富多變的政策工具能夠引導(dǎo)微觀主體在可控范圍內(nèi)不斷拓展自身經(jīng)濟(jì)活動(dòng),“供過(guò)于求”通過(guò)拓展微觀主體活動(dòng)空間持續(xù)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。當(dāng)金融創(chuàng)新開(kāi)放的市場(chǎng)需求等于政策供給時(shí),自貿(mào)區(qū)內(nèi)部處于相對(duì)均衡狀態(tài),經(jīng)濟(jì)、金融以及貿(mào)易得以穩(wěn)定發(fā)展。由此可見(jiàn),自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新開(kāi)放的供求均衡,是指自貿(mào)區(qū)金融管理的決策執(zhí)行主體(相關(guān)部門(mén))、調(diào)控對(duì)象(微觀主體)均處于相對(duì)和諧的狀態(tài),使得任意一方均不具有改變現(xiàn)狀的動(dòng)力進(jìn)而穩(wěn)定運(yùn)行,從而在形式上表現(xiàn)為金融創(chuàng)新開(kāi)放的市場(chǎng)需求和與之對(duì)應(yīng)的政策供給互相契合。換言之,相關(guān)部門(mén)的政策供給能夠恰好滿足市場(chǎng)主體的金融創(chuàng)新開(kāi)放需求。

進(jìn)一步地,在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同時(shí)期,市場(chǎng)對(duì)金融創(chuàng)新開(kāi)放的需求存在一定差異,要求金融供給與之匹配達(dá)到均衡狀態(tài)才能真正實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。具體而言,當(dāng)一國(guó)尚處于經(jīng)濟(jì)封閉狀態(tài)時(shí),微觀主體對(duì)于金融創(chuàng)新開(kāi)放的需求并不迫切,此時(shí)市場(chǎng)處于“供過(guò)于求”狀態(tài)。然而,一旦經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定水平以致出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)開(kāi)放,就不可避免地涌現(xiàn)對(duì)于金融開(kāi)放創(chuàng)新的需求,原有狀態(tài)極易扭轉(zhuǎn)成為“供不應(yīng)求”。此時(shí),政府需要因勢(shì)利導(dǎo),結(jié)合現(xiàn)實(shí)適時(shí)提供金融開(kāi)放創(chuàng)新的政策供給,以保障市場(chǎng)需求與政府供給逐漸匹配,實(shí)現(xiàn)“供求均衡”,助推經(jīng)濟(jì)發(fā)展。從本質(zhì)上看,在自貿(mào)區(qū)內(nèi)部實(shí)施合規(guī)適當(dāng)?shù)慕鹑趧?chuàng)新開(kāi)放是金融深化發(fā)展和經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的內(nèi)在動(dòng)力,三者構(gòu)成相互協(xié)調(diào)的統(tǒng)一集合。金融創(chuàng)新重在突破傳統(tǒng)保守的金融模式,在自貿(mào)區(qū)內(nèi)部建立符合國(guó)際化規(guī)則的金融運(yùn)行機(jī)制;金融開(kāi)放旨在破除原本阻礙要素資源自由流動(dòng)的“有形”或“無(wú)形”壁壘,實(shí)現(xiàn)自貿(mào)區(qū)對(duì)內(nèi)對(duì)外的經(jīng)濟(jì)、金融、貿(mào)易活動(dòng)暢通。最終,金融創(chuàng)新、金融開(kāi)放、經(jīng)濟(jì)發(fā)展三者相互協(xié)調(diào)循序漸進(jìn),在資本取消管制、投融資渠道開(kāi)辟、金融業(yè)態(tài)多樣、金融服務(wù)完善、金融對(duì)外開(kāi)放等領(lǐng)域不斷深耕拓展,形成自貿(mào)區(qū)“金融-產(chǎn)業(yè)-經(jīng)濟(jì)-社會(huì)”的正向聯(lián)動(dòng)鏈條效應(yīng)。

三、陜西自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新開(kāi)放的實(shí)現(xiàn)路徑

近期中美貿(mào)易摩擦導(dǎo)致全球貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)不斷攀升,對(duì)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展亦造成一定影響。在此情形下,自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)建設(shè)是實(shí)現(xiàn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)、金融、貿(mào)易開(kāi)放的關(guān)鍵之舉,對(duì)中國(guó)促增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)具有重要作用。截至2019年12月,中國(guó)已陸續(xù)批準(zhǔn)建立18個(gè)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū),形成東、中、西部“錯(cuò)落有致、協(xié)同發(fā)展”的整體布局。當(dāng)前中國(guó)發(fā)展仍處于并將長(zhǎng)期處于重要戰(zhàn)略機(jī)遇期,隨著未來(lái)經(jīng)濟(jì)持續(xù)轉(zhuǎn)型升級(jí)、金融對(duì)外開(kāi)放格局進(jìn)入“全面”階段,如何依托自貿(mào)區(qū)平臺(tái),激活其創(chuàng)新開(kāi)放潛力,以發(fā)揮促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、助推結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵作用十分重要。為此,應(yīng)堅(jiān)持以習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo),緊抓“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”的有利契機(jī),不斷探索自貿(mào)區(qū)創(chuàng)新開(kāi)放發(fā)展的有效路徑。對(duì)于陜西自貿(mào)區(qū)而言,需要在以下5個(gè)方面增質(zhì)提效、下足功夫,在力求經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和金融穩(wěn)定的前提下實(shí)現(xiàn)金融有序創(chuàng)新開(kāi)放。

(一)有機(jī)聯(lián)結(jié)“一帶一路”倡議與自貿(mào)區(qū)建設(shè)形成經(jīng)濟(jì)發(fā)展合力

“一帶一路”是國(guó)家級(jí)頂層合作倡議,通過(guò)中國(guó)與沿線國(guó)家的雙邊、多邊機(jī)制,依托既有的區(qū)域合作平臺(tái)積極建立經(jīng)濟(jì)合作伙伴關(guān)系,其內(nèi)在的開(kāi)放、合作、共贏意涵與自貿(mào)區(qū)建設(shè)的現(xiàn)實(shí)要求不謀而合。因而,“一帶一路”倡議和自貿(mào)區(qū)建設(shè)兩者都屬于中國(guó)擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放的重要平臺(tái)。

放眼現(xiàn)實(shí),中國(guó)正處在轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換增長(zhǎng)動(dòng)力的攻關(guān)期,經(jīng)濟(jì)下行壓力加大,面臨的國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)較為嚴(yán)峻,對(duì)于陜西省而言也存在相同挑戰(zhàn)。為了推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、提高經(jīng)濟(jì)整體競(jìng)爭(zhēng)力,需要依托自由貿(mào)易區(qū)建設(shè)的利好平臺(tái),大力推進(jìn)金融創(chuàng)新開(kāi)放,實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)能的全新注入。在經(jīng)濟(jì)全球化的新型發(fā)展格局中,不斷促使“一帶一路”倡議與自貿(mào)區(qū)建設(shè)有機(jī)聯(lián)結(jié)匯聚形成經(jīng)濟(jì)發(fā)展合力,是促進(jìn)不同層級(jí)政策相互融合,推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、探索經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新動(dòng)能的重要環(huán)節(jié)。其中,制度和政策的創(chuàng)新是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)跨越“上臺(tái)階”的關(guān)鍵因素,在此基礎(chǔ)上,成熟完善的對(duì)外經(jīng)濟(jì)、金融、貿(mào)易體系是持續(xù)發(fā)展的不竭動(dòng)力。當(dāng)前,陜西自貿(mào)區(qū)已經(jīng)基本度過(guò)“四梁八柱”建設(shè)的“大手筆”階段,但是其中的具體細(xì)節(jié)仍需會(huì)同更高層級(jí)的“一帶一路”倡議進(jìn)行不斷磨合。一方面,作為內(nèi)陸重要戰(zhàn)略布局節(jié)點(diǎn),陜西自貿(mào)區(qū)處于區(qū)位優(yōu)勢(shì)較為明顯的全國(guó)交通樞紐部位,能夠憑借新業(yè)態(tài)金融要素、多元化貿(mào)易方式、層次性聯(lián)運(yùn)模式形成主要支撐,自然而然地為“一帶一路”倡議提供服務(wù)支持功能。另一方面,立足于自貿(mào)區(qū)建設(shè)夯實(shí)的牢固基礎(chǔ),積極發(fā)揮陜西在航空、能源、化工、機(jī)電等領(lǐng)域的比較優(yōu)勢(shì),“一帶一路”倡議對(duì)外開(kāi)展才能有的放矢精準(zhǔn)發(fā)力,并且進(jìn)一步通過(guò)區(qū)域貿(mào)易便利化和地區(qū)間基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)保障自貿(mào)區(qū)運(yùn)行高效有序。為此,應(yīng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)探索“一帶一路”倡議和陜西自貿(mào)區(qū)建設(shè)兩者的交集和最大公約數(shù),歸納政策設(shè)計(jì)和操作實(shí)踐中的寶貴經(jīng)驗(yàn),在規(guī)則和制度制定層面維護(hù)兩者共性,保障兩者暢通對(duì)接、同向發(fā)力,從而協(xié)同推進(jìn)經(jīng)濟(jì)、金融、貿(mào)易增長(zhǎng)。

(二)構(gòu)筑陜西自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新開(kāi)放的市場(chǎng)體系

2019年陜西省政府工作報(bào)告指出:“大力發(fā)展門(mén)戶經(jīng)濟(jì)。著力打造‘一帶一路’五大中心,提高全球資源配置能力,深入探索自貿(mào)區(qū)改革?！?/span>由此觀之,自貿(mào)區(qū)作為陜西省對(duì)外開(kāi)放的重要一環(huán),要將輻射力、影響力、帶動(dòng)力輻射至整個(gè)陜西省,帶動(dòng)全省“三個(gè)經(jīng)濟(jì)”的發(fā)展。為此,構(gòu)筑適宜陜西自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新開(kāi)放的市場(chǎng)體系不可或缺。

在政策方針層面,應(yīng)該遵循“一帶一路”倡議,依托陜西自貿(mào)區(qū)的優(yōu)勢(shì)平臺(tái),根據(jù)絲路金融中心需要建設(shè)創(chuàng)新型、開(kāi)放型的國(guó)際金融市場(chǎng),使之服務(wù)于“一帶一路”沿線國(guó)家的商品貿(mào)易、經(jīng)濟(jì)投資等多元化領(lǐng)域[22]。對(duì)標(biāo)上海自貿(mào)區(qū)的先進(jìn)范例,在陜西省現(xiàn)有金融體系的基礎(chǔ)上,進(jìn)一步確立符合本土實(shí)際情況的金融業(yè)核心支柱產(chǎn)業(yè),加快集聚高端金融要素、金融機(jī)構(gòu)和金融人才,統(tǒng)籌發(fā)展傳統(tǒng)金融與新興金融,著力將陜西自貿(mào)區(qū)打造成為全國(guó)乃至全球知名度較高、競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)、有影響力的國(guó)際金融市場(chǎng)體系。具體而言,在外匯市場(chǎng)方面,嘗試引進(jìn)跨國(guó)銀行總部營(yíng)運(yùn)中心、投資中心、財(cái)務(wù)中心、結(jié)算中心等部門(mén)在省內(nèi)設(shè)立區(qū)域型總部,為外匯買(mǎi)賣(mài)、外匯資金調(diào)撥、外匯資金清算等提供便利,加速人民幣國(guó)際化進(jìn)程。在貨幣市場(chǎng)方面,著重開(kāi)展短期信貸市場(chǎng)、短期證券市場(chǎng)的業(yè)務(wù),形成中西部銀行同業(yè)拆借市場(chǎng),激活中西部銀行間的資金流動(dòng)性。在資本市場(chǎng)方面,積極推進(jìn)本省微觀主體與上交所、深交所的互聯(lián)互動(dòng),加快本土企業(yè)上市進(jìn)程,為省內(nèi)市場(chǎng)引進(jìn)充裕資本以激發(fā)市場(chǎng)活力。最終,通過(guò)在不同層次市場(chǎng)齊頭并進(jìn),實(shí)現(xiàn)構(gòu)筑陜西自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新開(kāi)放市場(chǎng)體系的美好愿景。

(三)深耕拓展金融市場(chǎng)激發(fā)微觀主體活力

依托國(guó)內(nèi)利(匯)率市場(chǎng)化不斷成熟的有利背景,圍繞金融創(chuàng)新開(kāi)放必須契合實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求的目標(biāo)不斷深耕金融市場(chǎng)的深度、拓展金融市場(chǎng)的廣度、激發(fā)金融市場(chǎng)主體活力[23-24]。當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、金融開(kāi)放進(jìn)入新階段,亟待制度供給的創(chuàng)新變革。這一規(guī)律同樣適用于陜西省金融市場(chǎng),進(jìn)而在省際政策設(shè)計(jì)層面提出“金融供給側(cè)改革”要求。因此,相關(guān)部門(mén)要在挖掘金融市場(chǎng)深度、拓展金融市場(chǎng)廣度這兩個(gè)方面進(jìn)行鉆研,以激發(fā)市場(chǎng)活力為導(dǎo)向,促進(jìn)金融創(chuàng)新開(kāi)放。

從深度看,關(guān)鍵在于金融信號(hào)能否有效傳導(dǎo)至市場(chǎng)主體;從廣度看,核心是金融創(chuàng)新開(kāi)放范圍能否覆蓋更多的市場(chǎng)主體。因而,市場(chǎng)是金融創(chuàng)新開(kāi)放生效的重要突破點(diǎn)。在實(shí)踐操作中,既有金融管理要樹(shù)立“市場(chǎng)為先”思維,在持續(xù)對(duì)外開(kāi)放進(jìn)程中逐漸褪去“行政干預(yù)”色彩,避免微觀主體出現(xiàn)對(duì)行政管制的路徑單純依賴而喪失自主意識(shí)[25],不斷激發(fā)市場(chǎng)主體開(kāi)拓進(jìn)取的積極性。從某種意義上來(lái)說(shuō),政策可以視為對(duì)尚不成熟市場(chǎng)的保護(hù)手段,這也是所有市場(chǎng)起步階段的必然選擇。然而,當(dāng)市場(chǎng)發(fā)展成熟完善、傳導(dǎo)鏈條暢通提效,相關(guān)政策管制則需解除限制,把調(diào)節(jié)機(jī)制的主導(dǎo)權(quán)交還市場(chǎng),僅在必要時(shí)予以兜底,實(shí)現(xiàn)從“有形之手”向“無(wú)形之手”穩(wěn)當(dāng)接力。因此,要正確處理市場(chǎng)和政府之間的關(guān)系,圍繞“鞏固、增強(qiáng)、提升、暢通”的“供給側(cè)改革”方針,通過(guò)金融市場(chǎng)改革和持續(xù)創(chuàng)新開(kāi)放有步驟地消弭和化解妨礙要素在市場(chǎng)自由流動(dòng)的隔膜和壁壘,從而激活微觀主體的競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)和生存能力。

(四)搭建陜西自貿(mào)區(qū)經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)的前瞻性動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)

做好陜西自貿(mào)區(qū)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行的動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè),實(shí)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)前瞻預(yù)判的有效控制。相關(guān)部門(mén)需樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)防范的底線思維,根據(jù)陜西自貿(mào)區(qū)建設(shè)管理的總體框架、金融市場(chǎng)運(yùn)行的現(xiàn)實(shí)變化以及省際經(jīng)濟(jì)發(fā)展的周期性規(guī)律,即時(shí)動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)自貿(mào)區(qū)的運(yùn)行實(shí)況和風(fēng)險(xiǎn)隱患,發(fā)揮政府調(diào)控的主動(dòng)性、前瞻性作用。

實(shí)踐表明,由金融創(chuàng)新開(kāi)放帶來(lái)的要素頻繁跨境雙向流動(dòng),能夠放大國(guó)際市場(chǎng)沖擊的“溢出效應(yīng)”,嚴(yán)重時(shí)甚至對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)造成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此,采取緊密監(jiān)控乃至預(yù)期研判,是保障陜西自貿(mào)區(qū)平穩(wěn)運(yùn)行和經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定的必由選擇。具體來(lái)講,要遵循“事前預(yù)防、事中監(jiān)測(cè)、事后問(wèn)責(zé)”的監(jiān)管思路,合理借鑒國(guó)際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn),基于適用性、實(shí)用性和可行性原則預(yù)選監(jiān)測(cè)指標(biāo)、提煉細(xì)化指標(biāo)、合成測(cè)度指數(shù)、模擬實(shí)踐效果。結(jié)合省內(nèi)金融貿(mào)易實(shí)踐和自貿(mào)區(qū)開(kāi)放實(shí)際,構(gòu)建包含省際經(jīng)貿(mào)層面、多元市場(chǎng)層面、微觀主體層面的實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)框架和多維度風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度系統(tǒng)。據(jù)此設(shè)立陜西自貿(mào)區(qū)運(yùn)行狀況傳導(dǎo)的“區(qū)間邊界”,根據(jù)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和省內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行動(dòng)態(tài)確定“正常區(qū)間、偏離區(qū)間、嚴(yán)重偏離區(qū)間”:保持自貿(mào)區(qū)運(yùn)行在“正常區(qū)間”波動(dòng);滑入“偏離區(qū)間”時(shí)給予關(guān)注,分析偏離成因采取糾偏措施;進(jìn)入“嚴(yán)重偏離區(qū)間”時(shí)高度關(guān)注,通過(guò)政策工具“組合拳”進(jìn)行直接干預(yù)。最終,根據(jù)金融機(jī)構(gòu)、實(shí)體企業(yè)等不同市場(chǎng)主體的表現(xiàn),全面、客觀地評(píng)估陜西自貿(mào)區(qū)發(fā)展步調(diào)的適當(dāng)性、合理性,及時(shí)升級(jí)風(fēng)險(xiǎn)防控手段,為金融創(chuàng)新開(kāi)放管理的主動(dòng)性調(diào)控、前瞻性優(yōu)化奠定基礎(chǔ)。在此基礎(chǔ)上,擇時(shí)建立陜西自貿(mào)區(qū)金融監(jiān)管信息共享與綜合監(jiān)測(cè)預(yù)警平臺(tái),為金融穩(wěn)定下的經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展保駕護(hù)航,以期改變過(guò)去金融監(jiān)管部門(mén)各自為政與數(shù)據(jù)孤島的弊端,實(shí)現(xiàn)信息共享,提高數(shù)據(jù)利用效率和自貿(mào)區(qū)整體風(fēng)險(xiǎn)防范效果。

(五)多層次推進(jìn)陜西自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新開(kāi)放的有序建設(shè)

立足于業(yè)已打造形成的金融創(chuàng)新開(kāi)放便利市場(chǎng)體系,進(jìn)一步圍繞政府管理、營(yíng)商環(huán)境、市場(chǎng)主體、高新科技、綠色發(fā)展等領(lǐng)域,多層次推進(jìn)陜西自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新開(kāi)放的有序建設(shè),以自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新開(kāi)放帶動(dòng)“大金融”發(fā)展進(jìn)而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí),實(shí)現(xiàn)陜西省經(jīng)濟(jì)追趕超越。

在政府管理方面,以深化商事制度改革為切入點(diǎn),加快轉(zhuǎn)變政府職能,改革創(chuàng)新政府管理模式。推進(jìn)政府管理由側(cè)重事前審批轉(zhuǎn)向?yàn)榧骖櫴轮?/span>、事后監(jiān)管,打造“事前誠(chéng)信承諾、事中評(píng)估分類、事后聯(lián)動(dòng)獎(jiǎng)懲”的全鏈條信用監(jiān)管模式,形成“政府監(jiān)管+市場(chǎng)監(jiān)督”的雙重監(jiān)管體系,為自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新開(kāi)放提供基本保障。

在營(yíng)商環(huán)境方面,金融創(chuàng)新開(kāi)放以及由此產(chǎn)生的投資貿(mào)易便利化離不開(kāi)良好的營(yíng)商環(huán)境支持。為此,需要在遵照國(guó)際通行規(guī)則的基礎(chǔ)上融入陜西本土實(shí)際,從金融最為根本的資金數(shù)量和資金價(jià)格兩個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)出發(fā),在土地、資金、人才、稅收等方面打造規(guī)范、合理、透明、優(yōu)惠的營(yíng)商環(huán)境。

在市場(chǎng)主體方面,不斷充實(shí)、完善不同層次市場(chǎng),以實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)主體多元化和要素流動(dòng)自由化。著重吸引國(guó)內(nèi)外知名金融機(jī)構(gòu)入駐陜西自貿(mào)區(qū),借鑒專業(yè)優(yōu)勢(shì),形成優(yōu)缺互補(bǔ)的多樣化市場(chǎng)服務(wù)主體。推進(jìn)高端人才和充裕資本在自貿(mào)區(qū)內(nèi)部的自由流動(dòng)、合理布局,以金融創(chuàng)新開(kāi)放引導(dǎo)市場(chǎng)要素,保持總量和結(jié)構(gòu)的相對(duì)平衡。

在高新科技方面,結(jié)合省內(nèi)高新區(qū)建設(shè)形成可操作經(jīng)驗(yàn),按照陜西自貿(mào)區(qū)支持戰(zhàn)略科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的迫切要求,激發(fā)市場(chǎng)活力。把握“大數(shù)據(jù)”和“人工智能”的利好契機(jī),在自貿(mào)區(qū)內(nèi)部開(kāi)展科技金融改革,聚焦市場(chǎng)主體加快推動(dòng)科技和金融結(jié)合的試點(diǎn)工作,加快建設(shè)符合國(guó)家發(fā)展需要的科技金融創(chuàng)新中心。

在綠色發(fā)展方面,堅(jiān)持金融綠色發(fā)展理念,建設(shè)綠色金融體系。積極引導(dǎo)自貿(mào)區(qū)內(nèi)微觀主體開(kāi)發(fā)創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品,及時(shí)追蹤“碳租賃、碳基金、碳債券”等前沿概念,推動(dòng)綠色金融發(fā)展,充分發(fā)揮金融市場(chǎng)支持綠色融資的功能。與此同時(shí),培育第三方機(jī)構(gòu)的綠色評(píng)級(jí)能力,引導(dǎo)資本合理、有效投向綠色金融領(lǐng)域,發(fā)揮陜西自貿(mào)區(qū)綠色發(fā)展的示范作用。

四、結(jié)語(yǔ)

當(dāng)前全球處在發(fā)展變革的關(guān)鍵時(shí)期,自貿(mào)區(qū)作為對(duì)外開(kāi)放的重要試驗(yàn)田,能夠?yàn)橹袊?guó)帶來(lái)更為廣闊的市場(chǎng)空間與合作機(jī)遇,是進(jìn)一步推動(dòng)改革開(kāi)放的重要舉措,其所肩負(fù)的發(fā)展使命重大而深遠(yuǎn)。本研究基于供求視角,在理論上揭示自貿(mào)區(qū)內(nèi)部金融開(kāi)放創(chuàng)新的市場(chǎng)需求與政策供給相互作用的內(nèi)在邏輯,剖析了兩者不斷磨合趨向供求均衡進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的具體機(jī)制。進(jìn)一步地,通過(guò)緊扣“基于經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融穩(wěn)定前提的自貿(mào)區(qū)金融有序創(chuàng)新開(kāi)放”這一核心主題,從融合“一帶一路”倡議形成政策合力、打造省際金融開(kāi)放創(chuàng)新的市場(chǎng)體系、激發(fā)市場(chǎng)微觀主體積極性、搭建經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)、多層次深化自貿(mào)區(qū)建設(shè)等5個(gè)維度,在實(shí)踐上為陜西自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新、開(kāi)放與監(jiān)管提供政策參考和有益建議,通過(guò)理論與實(shí)踐有機(jī)融合相互促進(jìn),樹(shù)立西北地區(qū)自貿(mào)區(qū)建設(shè)的優(yōu)秀范例,為中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展添磚加瓦。

（來(lái)源：《長(zhǎng)安大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版)》 作者：李文樂(lè)）